L'Investissement Socialement Responsable: les critères ESG

Investir de manière durable et responsable, tel est l’intérêt porté par de plus en plus d’investisseurs particuliers aujourd’hui. Néanmoins, beaucoup d’entre eux repoussent cette décision pour deux raisons. Premièrement, la diversité des politiques et le manque de transparence des gestionnaires d’actifs par rapport à leur stratégie ISR (Investissement Socialement Responsable) créent de l’incompréhension chez les investisseurs. Deuxièmement, ces derniers ne font pas confiance aux côtés éthique et durable des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) qui qualifient un investissement de socialement responsable. Dès lors, la question qui ressort de ce constat est « Quels sont les critères ESG à utiliser, répondant aux attentes des investisseurs particuliers, en vue de créer un indice boursier socialement responsable dans lequel ils auraient confiance ? ». Il existe déjà un certain nombre d’indices financiers éthiques tels que le Dow Jones Sustainability Index ou le FTSE4Good. Cependant, afin d’aborder les choses de manière différente de ce qui existe déjà, l’objectif de ce mémoire est de proposer au marché des particuliers d’exprimer leur opinion sur les critères qui représentent, selon eux, la responsabilité sociétale d’une entreprise. Un sondage auprès d’investisseurs privés a permis de mettre en exergue une pondération reflétant le degré d’importance de certaines thématiques ESG. Grâce aux données ESG disponibles sur la plateforme Sustainalytics et à cette pondération, un système de notation a été conçu. Ce dernier permet d’attribuer un score ESG à chaque entreprise de l’univers de départ, à savoir l’Euro Stoxx 600. Sur base de ces scores ESG, plusieurs stratégies de best-in-class ont été adoptées afin de créer des portefeuilles composés des entreprises au meilleur score ESG. Une fois les portefeuilles de valeurs créés, la performance boursière journalière de ces derniers sur les cinq dernières années a été calculée et comparée à celle de l’univers de départ. La comparaison a montré un certain alignement avec la performance de l’Euro Stoxx 600. Les performances boursières journalières semblent être relativement proches pour conclure que la pondération des critères ESG définies par les investisseurs permet de dégager un return acceptable en comparaison à un investissement dans l’Euro Stoxx 600. Une analyse plus approfondie des paramètres de risque et rendement devra également être fournie afin de préciser les conclusions avancées.