Stratégies et conceptions de portefeuilles selon Warren Buffett

Nombreux sont les personnages ayant construit leur fortune en affaires et ce notamment grâce à la bourse et au marché, Warren Edward Buffett surnommé « l’oracle d’Omaha », n’est pas seulement l’un d’entre eux, il en est à ce jour, le meilleur. Dès son départ, il a réussi à allier son travail à sa passion des chiffres et de la finance. Toujours fidèle à lui-même et à sa pratique, il poursuit depuis maintenant près de 70 ans sa croissance loin de Wall Street. Sa méthode se fonde et se synthétise sur les fondements avancés de Philip Fisher et Benjamin Graham, d’une part l’approche qualitative et de l’autre son opposée, quantitative. La quête quant à elle reste inchangée ; déterminer de façon appropriée la valeur intrinsèque et profiter des inefficiences du marché. Telle est l’intention de ce présent mémoire. Parcourir premièrement, la littérature dédiée aux théories émises à devancer le marché ou d’atteindre des performances hors normes. Présenter ensuite le personnage de Warren Buffett, sa vie, ses accomplissements, ses réussites ainsi que ses échecs à travers sa société, Berkshire Hathaway. Introduire et exposer par la suite les personnages de Philip Fisher ainsi que Benjamin Graham via leurs œuvres qui ont fondé et bâtit la stratégie de ce dernier. Subséquemment à cela, suivra une réflexion de Buffett sur l’inflation et son impact sur la détention de titres au sein d’un portefeuille, ainsi que de l’influence du marché et ses acteurs. Enfin, la stratégie et la méthode employée par l’oracle d’Omaha seront amplement exposées. Ces dernières, viendront majoritairement de l’ouvrage rédigé par Robert G. Hagstrom, qui a fourni un travail considérable et pertinent à la modélisation de l’approche employée par le célèbre investisseur. La partie empirique s’intéressera davantage à la validité des théories émises par Graham portant sur l’investissement défensif et entreprenant. Pour se faire, 12 portefeuilles ont été construits selon les fondements de l’auteur et analysés historiquement sur la période allant de 2004 à 2016. L’étude de comparabilité s’agencera sur base de 14 indicateurs de performances issus de la littérature financière.