Que vaut l’analyse technique en intra-journalier? L’exemple du MACD

Petitjean, Mikael [FUCAM] Mazza, Paolo

L’objectif de cette étude est de mesurer, à l’aide de données intra-journalières, la performance d’un indicateur d’analyse technique très populaire, appelé le “Moving Average Convergence Divergence”, ou MACD. Reposant sur la méthode du bootstrap utilisée par Brock, Lakonishok et LeBaron (1992), notre étude empirique indique que le MACD ne parvient pas à “battre” les modèles de générations de rendements les plus classiques, tels qu’une marche aléatoire, un processus autorégressif d’ordre 1 ou un modèle GARCH (1,1).