Processus de diffusion et biais de discrétisation : une analyse empirique par inférence indirecte

Cet article a pour objet la comparaison de divers processus de diffusion de taux d'intérêt à court terme dans un cadre européen. L'estimation par la méthode du maximum de vraisemblance des paramètres des versions discrètes approchées de ces processus nous conduit à accorder la préférence à des processus simples et classiques tels que le processus d'Ornstein-Uhlenbeck de Vasicek (1977) ou le processus "Racine Carrée" de Cox, Ingersoll & Ross (1985). Nous nous focalisons ensuite sur le biais de discrétisation et nous proposons de corriger ce biais par le recours à la méthode d'inférence indirecte. La confrontation des résultats obtenus à partir des deux méthodologies confirme l'existence de ce biais de discrétisation et l'aptitude de la méthode d'inférence indirecte à corriger celui-ci. Finalement, nous montrons que cette méthodologie est applicable dans le cadre de l'estimation des paramètres de deux processus de diffusion corrélés.