Les modèles de sélection adverse en finance de marché : Une analyse critique

Cette étude a pour but d'analyser d'un point de vue critique les modèles de sélection adverse utilisés en microstructure des marchés financiers. Tout d'abord d'un point de vue théorique, la critique développée remet en question aussi bien la philosophie générale que les hypothèses sous-jacentes aux modèles de décomposition de la fourchette de prix acheteur/vendeur. Ensuite, cette recherche fut également l'objet d'une étude empirique sur un échantillon français de fusions et acquisitions. A la vue des critiques énoncées et des résultats empiriques obtenus, l'utilisation des modèles de décomposition de la fourchette de prix comme mesure de l'asymétrie d'information doit être impérativement remis en question.