L’évaluation et l’anticipation de la performance ESG des startups par les fonds d'impact venture capital : analyse des méthodes existantes et proposition d'une méthodologie

On a pu constater ces dernières années que la part de marché de la finance durable ne cesse de grandir. Mais comment mesurer la durabilité d’un investissement ? Il existe plusieurs méthodes aujourd’hui pour l’évaluer. Une de ces méthodes est l’évaluation de la performance ESG. L’ESG rassemble les mesures prises par une entreprise dans les trois piliers qui la composent : L’environnemental, le social et la gouvernance. Cette méthode est déjà utilisée par de nombreux acteurs de la finance durable, cependant il y a très peu de travail qui a été fait par rapport à l’utilisation de ces critères dans le processus d’investissement des fonds de venture capital. Pourtant les startups sont le moteur de l’innovation et sont les futurs acteurs de la société de demain. J’ai donc procédé à une revue de littérature qui m’a permis d’identifier le fait que trop peu de recherche avait été faites à ce sujet et que le sujet méritait d’être approfondi. Le but de ce mémoire est donc d’analyser les méthodes existantes intégrant l’ESG dans le processus d’investissement et de suivi des fonds d’impact venture capital afin d’identifier les meilleures. J’ai ensuite effectué des interviews de fonds d’investissement avec un but d’impact sociétal positif afin de pouvoir identifier les pratiques ayant cours actuellement. J’ai pu tirer de ces interviews des thèmes concernant l’intégration de l’ESG dans le processus d’investissement et de suivi de ces fonds, que j’ai analysé afin d’en déterminer la qualité et comment les combiner afin de pouvoir utiliser l’ESG dans le processus d’investissement de la meilleure manière. J’ai également utilisé ces thèmes pour faire une comparaison avec les résultats de ma revue de littérature afin d’identifier les apports de mon analyse à la littérature sur ce sujet. Enfin j’ai utilisé les pratiques que j’ai identifié comme les meilleures parmi la recherche empirique et théorique afin de proposer une méthodologie d’investissement intégrant l’ESG dans le processus d’investissement et de suivi des startups par les fonds d’impact venture capital. Le but de cette méthodologie est de fournir une structure composée des pratiques que je juge les plus efficaces, afin de pouvoir créer et gérer un fonds d’impact venture capital en utilisant les critères ESG.