Bauduin, Amandine
[UCL]
Béreau, Sophie
[UCL]
L’objectif de ce mémoire est une étude d’événement qui analyse l’impact des annonces faites par la Troïka (FMI et UE) sur les secteurs bancaire, financier et réel irlandais lorsque le pays était en récession. Les manifestations, les annonces du gouvernement irlandais et celles des agences de notation sont également analysées. Nous nous basons sur l’article de Gogstad et al. (2014) qui s’est intéressé au cas de la Grèce mais nous nous en différencions dans le choix du modèle et des tests statistiques. Nous utilisons deux mo-dèles statistiques, à savoir le modèle de rendement moyen et le modèle de marché ainsi que trois tests statistiques. Ces derniers ont été choisis sur base des caractéristiques de nos données financières : hétéroscédasticité, autocorrélation, effet ARCH, queues de distribu-tion plus épaisses que la normale et corrélation des rendements entre les différents sec-teurs. Le premier test est le test de Patell (1978) qui permet une analyse chronologique, les deux autres tests proposent une analyse par type d’annonces et sont le test de Boehmer et al. (1991) et le test de signe. Les résultats montrent que le secteur réel est le plus réactif aux différentes annonces. Les manifestations influencent le secteur réel mais il n’est pas possible de tirer une conclusion sur le signe attendu des rendements excédentaires. Les agences de notation ont tendance à influencer négativement les secteurs bancaire et financier. L’impact est également négatif sur le secteur technologique. En ce qui concerne les autres annonces, les résultats sont difficiles à interpréter car le modèle de marché et de rendement moyen donne des résultats contradictoires.
Référence bibliographique |
Bauduin, Amandine. La réaction du marché aux annonces de la Troïka durant la crise irlandaise de 2008. Louvain School of Management, Université catholique de Louvain, 2015. Prom. : Béreau, Sophie. |
Permalien |
http://hdl.handle.net/2078.1/thesis:3025 |