L’approche en cycle de vie comme amélioration à la prise en compte de la dimension environnementale dans les indices bas carbone - le cas de l’Euro Stoxx 50

Poussés par des motivations diverses, les investisseurs financiers réalisent la nécessité et l’intérêt d’intégrer la question environnementale dans leurs décisions d'investissement de long terme. Toutefois, les informations dont ils disposent ne leur permettent généralement pas de l'évaluer de manière exacte et complète. L’intégration de l’approche en cycle de vie permettrait de prendre en compte l'impact environnemental des entreprises sur toute leur chaîne de valeur, résultant ainsi en une information plus précise. Pourtant, cette approche n’est pas reprise par les fournisseurs d’indices boursiers lorsqu’ils construisent leurs indices bas carbone, se limitant la grande majorité du temps aux catégories d’émissions de gaz à effet de serre directes et indirectes de scopes 1 et 2, en omettant les émissions indirectes de scope 3. Ce mémoire contribue à répondre à la problématique suivante : Les indices bas carbone proposés actuellement intègrent-ils de manière optimale les émissions de gaz à effet de serre associées à leurs composantes ? Le dispositif d’investigation mis en place pour répondre à cette problématique est la création d’un indice bas carbone, ayant comme référence l’indice Euro Stoxx 50. Il est réalisé selon deux scénarios distincts, le premier intégrant un périmètre d’émissions de GES semblable à celui couvert par les indices bas carbone actuels et le deuxième prenant en compte un périmètre élargi. Les résultats obtenus prouvent que l’influence de l’élargissement du périmètre est non négligeable pour la majorité des secteurs. En effet, le périmètre d’émissions pris en compte étant incomplet, la pondération des entreprises ne reflète pas le réel impact environnemental de celles-ci. En outre, il est ressorti que les investisseurs qui décideraient d’investir dans l’indice bas carbone ayant la meilleure performance environnementale auraient potentiellement l’opportunité de profiter d’une meilleure performance financière mais seraient également exposés à un risque plus élevé et à une déviation importante de l’indice de référence.