La valeur fondamentale des actions : cas de l'entreprise Ter Beke

Les valorisations d’entreprises représentent des sources d’informations importantes dans le monde financier. En effet, la valorisation d’une entreprise permet d’évaluer le plus précisément possible la valeur d’une compagnie. En plus d’analyser les états financiers de l’entreprise en question, il faut également s’intéresser aux éléments non-financiers qui lui sont liés. L’objectif de ce mémoire est donc de réaliser une valorisation de l’entreprise belge Ter Beke à l’aide de deux méthodes d’évaluation qui sont la méthode des free cash-flows et la méthode des comparables. La première étape qui consiste à comprendre l’entreprise et son industrie a permis de conclure que Ter Beke est une entreprise prospère et qui a de belles perspectives pour l’avenir malgré le fait qu’elle opère dans un marché très compétitif. Ensuite, une analyse stratégique et opérationnelle permet d’identifier les risques principaux auxquels l’entreprise doit faire face. Ceux-ci sont principalement liés aux fluctuations des prix des matières premières et aux changements dans les habitudes de consommation et attentes des consommateurs. La partie concernant l’analyse financière et les prévisions permet de réunir toutes les données nécessaires à l’évaluation de l’entreprise selon la méthode des free cash-flows qui consiste en l’actualisation de ceux-ci. L’entreprise est également évaluée selon la méthode des comparables. Pour ce faire, six entreprises qui sont jugées comparables forment le groupe de pairs et des ratios sont calculées sur base des données financières de ces entreprises. Avec ces deux méthodes, un prix cible de l’action est calculé et une opinion d’achat ou de vente de l’action est formulée.