Analyse des mécanismes de gouvernance d'un fonds d'investissement coopératif belge : le cas du Citizenfund SCRL

Ce mémoire vise à déterminer les principaux mécanismes de gouvernance spécifiques aux sociétés coopératives qui s’inscrivent dans le cadre de l’économie sociale et solidaire (ESS) et à analyser le cas du Citizenfund, un fonds d’investissement coopératif belge sous la forme d’une SCRL. Une première partie est destinée à une revue de littérature permettant, dans un premier temps, de préciser le cadre de référence de l’économie sociale et solidaire, en comparaison avec celui de l’économie marchande ou classique, afin, dans un second temps, d’exposer le fonctionnement de la gouvernance des sociétés coopératives. Une description des différents principes de gouvernance propres au secteur coopératif et des pratiques associées permet d’offrir une base à la seconde partie consacrée à l’étude de cas. L’objectif de cette étude de cas est de décrypter, à travers une analyse qualitative, les pratiques mises en oeuvre qui, en plus d’être en phase avec la théorie et les principes de gouvernance coopératifs, permettent de créer de la valeur et de pérenniser la coopérative. Cette analyse qualitative est basée sur des entretiens avec des membres du Citizenfund, dont certains fondateurs et d’autres coopérateurs « classiques », dans le but de comprendre le fonctionnement de la société ainsi que la culture et les missions qui y sont attachées. Pour ce faire, l’analyse s’est basée sur deux hypothèses. L’une concernant les potentiels risques auxquels la coopérative est actuellement confrontée ou pourrait l’être à l’avenir, et la manière de prévenir ceux-ci. Et la seconde relative à la cohérence des mécanismes de gouvernance mis en place par la société afin d’éviter toute forme de déviance, notamment vers l’économie marchande, et de ce fait d’être en phase avec son statut juridique de coopérative. Le constat, pour cette société récente créée en mai 2017, s’avère enthousiasmant et encourageant pour le secteur coopératif, qui peine quelque peu à se développer. Les idéaux et la culture du Citizenfund semblent tout à fait s’accorder avec la théorie et les principes coopératifs, et son développement offre une alternative nouvelle aux projets qui s’inscrivent dans les mouvements d’économie circulaire, collaborative ou coopérative en matière de soutien financier et de coopération.