Credit Default Swaps : La régulation est-elle adéquate? Identification des impacts de la régulation européenne sur l'utilisation des credit default swaps.

La crise de 2007-2009 a mis en lumière les dysfonctionnements des marchés financiers, dont celui des Credit Default Swaps (CDS). Ces dysfonctionnements provenaient notamment du fait d'un manque de régulation et de surveillance sur le marché de gré-à-gré. Alors, le lendemain de la crise a été le théâtre de nombreux changements en matière de régulation à l'égard des CDS. Or, si ces produits présentent en effet des risques pour la stabilité, force est de constater qu'il existe aussi des bénéfices à les utiliser, que ce soit pour leurs détenteurs ou pour le marché dans son ensemble. Dès lors, la tâche du régulateur est délicate : il s'agit de contenir efficacement les risques sans trop limiter l'utilisation des CDS. L'objectif de ce mémoire est donc de se pencher sur les règlements mis en place par l'Union Européenne et d'évaluer leurs impacts sur les risques et les bénéfices des CDS, dans l'espoir de déterminer si la régulation est adéquate. Pour ce faire, nous dressons d'abord un bilan des risques et bénéfices de ces produits pour ensuite analyser les impacts sur ceux-ci des mesures majeures issues de trois règlements européens : EMIR, MiFID II/MiFIR, et le règlement (UE) n°236/2012.